株式市場がパニックを起こしていると言われています
2月下旬まで2万3000円台だった日経平均株価は1ヶ月も経たずに1万7000円を割り込みました
アメリカでも2008年のリーマンショックを超える歴史的な暴落を記録しています
この現象に対して専門家たちは大変だと発言しています
でも私たちは何が大変なのかを正確に理解できているでしょうか
暴落を読み解くキーワードは人々の心理です
私たちの不安な気持ちが混乱を大きくしているのです
それでは誰にでもわかるように新型コロナと株価暴落の関係を解説していきます
株価は景気の先行きを占うパラメーターと言われています
投資家がある会社の株を買うのはその会社の儲けが増えそうだと思うからです
業績が良くなりそうだと思う人が増えればさらに株価は上がります
つまり株価は企業の将来の業績に対する期待を表しているわけです
株価が下がるのは投資家が企業の業績に対して期待できないと考えるからです
今回リーマンショック並みに暴落したのは大幅の業績悪化を予想する人が多いからと言えるでしょう
もしあなたが投資家だったとしたらこの写真を見て何を考えますか
買い物をする人がほとんど見当たりません
ミラノ、マドリード、パリ、ロンドン
似たような風景が広がっています
新型コロナの感染拡大により人々が外に出ず消費行動が冷え込んでいます
物やサービスはほとんど売れません
そして売れなければ企業は儲かりません
想像してみましょう
ここから先何が起こるでしょうか
まず商品が売れなければ企業は値下げをします
実際に旅館やホテルの値段は大きく値下がりしています
それでも売れなければお店を閉じたり従業員の給料を減らすかもしれません
製造業であれば工場で作る製品の数を減らすこともあるでしょう
従業員はどうするでしょうか
給料が減れば物を我慢する人が増えるでしょう
物が売れなくなり企業はさらに儲からなくなります
次は採用をストップしたり誰かを解雇するかも
職を失う人が増えれば益々物は売れなくなります
その結果いよいよ倒産する企業が出てしまうかもしれません
銀行も慌て始めます
倒産する企業がもっと増えるかもしれない
そう思った彼らは新たな融資を断ったり貸しているお金を回収したりするかもしれません
すると資金繰りが苦しくなる企業が増えさらに倒産が増えるでしょう
取引先にも連鎖するかもしれません
「この悪循環が日本だけでなく世界中で起きるかもしれない」
悲観的な投資家は暗い未来を予測して株を手放します
そんな投資家が多ければ株価の暴落が起きます
アメリカを例にとりましょう
株価の急落が始まったのは2月下旬に入ってからです
しかしそもそも新型コロナは1月に中国から感染が拡大しました
ではなぜタイムラグが生まれたのか
きっかけは2月の下旬から本格化したイタリアでの感染拡大でした
それまで「遠いアジアの話だ」と思っていた投資家が世界規模の問題として捉え始めたからです
アメリカ企業の業績が悪化すると考え投資家たちは株を手放し始めました
3月11日にはトランプ大統領はヨーロッパから渡航禁止を発表します
投資家たちはもっと業績が悪化しそうだと考えました
その結果株価は再び暴落しました
一連の値動きからも株価は企業の利益に対する期待ということがわかるでしょう
さらに株価が厄介なのは暴落によって一般消費者の心理にも影響を与えてしまうことです
冒頭で株価は景気の先行きを占うパラメーターだと説明しました
そのためバロメーターである株価が下がると一般消費者は景気が落ち込むだろうと考えます
景気が悪くなると思えば消費を控える人が増えるでしょう
物が売れず業績が悪化した企業は従業員を減らし職を失った人はますますお金を使わなくなります
倒産する企業が増えれば銀行は余裕がなくなり新たな融資を断ったり貸しているお金を回収したりします
企業の倒産はより一層増えるかもしれません
このようにして悪循環は連鎖します
まさに不況の始まりです
こうした負のスパイラルを防ぐために日本銀行やFRBなどの中央銀行も対策をしています
アメリカの中央銀行であるFRBは金利を下げることで企業や個人がお金を借りやすくし景気の悪化を防ぐ事が目的です
実質ゼロ金利になったのはリーマンショック以来初めての事です
また日銀は3月16日に株式の買い増しを発表しました
株式購入で株価を支え投資家や消費者の不安を抑えるのが目的です
それでも効果は一時的で株価は下がり続けています
中央銀行の対策効果が一時的なのは敵がウイルスだからです
新型コロナの拡大活動消費はストップしたままで業績の悪化は止まらないでしょう
逆に新型コロナが収束すれば人々の消費が再開します
企業の業績悪化にも底が見え投資家の不安が解消されて株価が持ち直す可能性は高いでしょう
ウイルスは私たちのカラダだけでなく不安な気持ちにまで感染します
人々の不安は経済を大きく悪化させます
常に不安を抱かずに正しく現状を認識しましょう
パンデミックの最中ですが冷静な判断を
